電網建設投資巨大 成為輸變電公司的盛宴

    從行業基本面來看，根據國家電網公司透露，國家將在"十一五"期間對31 個直轄市、省會城市和計劃單列市的電網進行建設和改造，總投資將達2200 億元。此外，為了加強西電東送、全國聯網，特高壓電網建設也于今年上半年開始啟動。根據國家電網公司的規劃，兩年內要建成兩條1000 千伏特高壓交流輸變電工程，第一條預計2007 年下半年完成。南方電網公司則規劃有一條1000千伏和一條±800 千伏線路，第一條預計2008 年完成。預計到2020 年全國特高壓及跨區電網的輸送容量為2.1 億千瓦，其中800KV 直流線路輸送容量約5600 萬千瓦，另外約1.5 億千瓦容量由交流線路構成。從投資看，到2020 年特高壓交流加直流輸電線路的市場共是4060 億元人民幣，其中交流輸電線路2560 億，直流輸電線路約1500 億。國家對全國電網改造及特高壓電網的規劃如此宏大，足以使我們對輸變電行業的持續增長保持足夠的信心。而更為重要的是--由于特高壓產品對設計和試驗的技術要求很高，非主流公司都不具備相應能力，因此特高壓電網的建設就成為國內少數大公司的盛宴，而這些企業基本上都是輸變電行業中的上市公司。

    從資金流向來看，輸變電行業中的重點上市公司特變電工、天威保變、平高電氣、國電南瑞、國電南自都或多或少出現增量資金流入的跡象，其中特變電工、天威保變第二季度以基金及券商為主的前十大股東全部是增倉及新建倉，國電南瑞的前十大股東清一色是基金公司，而且盡管有個別基金在第二季度少量減倉，但從總量來看還是增倉。平高電氣、國電南瑞雖然目前仍然不是基金重倉股，但在第二季度均有基金公司嘗試性建倉。很顯然，輸變電行業中的重點上市公司已成為以基金為首的機構投資者持續增倉對象。

    綜合以上兩個因素，我們有理由相信：輸變電行業的明天會更好。相關個股的投資機會已經凸現，根據企業自身的市場競爭力及二級市場的走勢來綜合研判，筆者建議投資者重點關注600406國電南瑞、600268國電南自及600089特變電工。